沃森生物業績預告變臉比業績變臉危害更大

最近沃森生物的業績預告變臉受到市場的極大關注,包括深交所也對沃森生物發出了《關于對云南沃森生物技術股份有限公司的問詢函》,針對沃森生物此前公布的公司2017年業績變臉一事,深交所要求上市公司解釋清楚包括河北大安制藥賠付責任預計造成凈利潤虧損的具體項目及金額等細節。

  沃森生物的業績預告變臉之所以引起市場的強烈關注,實在是因為該公司業績預告的變臉“很邪門”。作為一家去年一季報、半年報以及三季報均告虧損的公司,市場本來就對該公司的盈利不抱太大希望。但令人驚訝的是,從去年9月份開始,該公司的股價一改低迷的走勢出現大幅上漲,這種走勢在去年的“二八”行情中是極為少見的。去年11月2日,該公司似乎解開了公司股價走勢之謎。當天,沃森生物發布2017年度業績預告稱,預計公司2017年全年將實現凈利3000萬元~5100萬元,這意味著該公司2017年四季度將大幅盈利。

  但令人震驚的是,該公司2017年四季度業績大幅增長的局面并未出現。2018年1月12日晚,沃森生物發布《2017年度業績預告修正公告》,將2017 年度歸屬于上市公司股東的凈利潤由盈利3000萬元至5100萬元調整為虧損53350萬元至53850萬元。主要原因為河北大安制藥賠付責任預計造成凈利潤虧損45665萬元、債權轉股權計劃未實施增加財務費用及應收賬款壞賬準備計提導致虧損增加11004萬元。該公司2017年的業績不僅沒有扭虧,相反虧損還進一步加劇。該公司業績預告的變臉讓人大跌眼鏡。隨后該公司的股價出現三連跌,最大跌幅達到14.06%,其中1月16日跌停。

  因此,從沃森生物業績預告變臉來看,投資者顯然被該公司去年11月2日的業績預告給誤導了。而這種業績預告的變臉對投資者的誤導是致命的,它的危害性甚至大于上市公司業績變臉本身。因為對于上市公司業績變臉,投資者或許還有一顆防范之心,如沃森生物去年前三季本來就虧損,所以投資者與其保持距離就是,但公司方面突然預告全年業績扭虧為盈,投資者當然會信以為真,并因此買入公司股票。不料到最后,公司又稱業績大幅虧損,投資者顯然被誤導了,這樣的風險是投資者難以防范的。

  也正因如此,對于上市公司業績預告的變臉,管理層加強監管是很有必要的。在這個問題上,筆者的觀點是,對上市公司業績預告變臉要“兩手抓”。一是從信息披露的角度,對上市公司業績預告變臉實行“穿透式”監管。比如,發布之前那個業績預告的目的是什么,是否體現了謹慎的原則,業績預告發布后是否有大股東減持等等。

  以沃森生物去年11月2日的業績預告為例,在涉及到河北大安制藥業績的問題上,河北大安制藥的另一個股東、同是上市公司的博暉創新,早在2017年10月14日的公告里就提到“根據截至報告期大安實際采漿狀況,預計本年度采漿量達到承諾量的可能性較低,存在發生以大安股權進行賠付的可能,從而導致公司需要計提部分商譽減值;但由于有相應的股份賠付,預計不會對股東權益造成影響”。這意味著早于沃森生物業績預告發布前半個月,博暉創新方面就已經知道了河北大安業績不達標的情況,在這種情況下,沃森生物堅持發布業績預增公告的目的是什么?是否存在有意誤導投資者之嫌?

  二是要加大對業績預告變臉的查處力度,對于沃森生物這種業績預告的重大變臉行為,應視同虛假信息披露來查處。有關責任人該處罰的就必須處罰,同時還應追究相應的法律責任,賠償投資者損失。這一點,對于強化對上市公司業績預告變臉行為的監管具有重大意義。近年來,上市公司業績預告變臉行為之所以頻頻發生,很重要的一條原因就是,這種業績預告變臉基本上都沒有被追究責任。

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